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本周行情回顾:
2025年11月17日-2025年11月21日,上证指数跌3.9%,报3834.89点。创业板指跌6.15%,报2920.08点。深证成指跌5.13%,报12538.07点。专用设备指数跌-7.15%,跑输上证指数3.25%。前五大上涨个股分别为大鹏工业、上海机电(600835)、兰石重装(603169)、*ST新元(300472)、利和兴(301013)。
本周机构观点:
**东吴证券本周观点**:
投资要点
储能需求旺盛,电池玩家产能利用率维持高位:①海外AI数据中心等负荷侧需求爆发,叠加国内发改委136号文将新能源配储由“政策托底”转向“市场驱动”,经济性拐点激发存量与增量项目同步加码配储。2024年全球储能装机需求约198GWh,2025年预计增长44%至285GWh、2026年增长32%至377GWh。②根据高工锂电最新数据,国内TOP15储能电池企业314Ah电芯产线已全部满产,订单排期普遍覆盖至2026年;行业一线、二线厂商产能利用率已升至70–80%,三线厂商亦达65%以上。
宁德加速扩产,设备商将充分受益:宁德2026年总排产有望达1.1TWh,预计对应新增有效产能400GWh+。①储能:宁德314Ah储能电芯在手订单已超48GWh,排产排至2026Q1,储能扩产确定性强。②海外电动化提速接力国内增长,宁德加速海外产能布局。目前宁德欧洲规划德国14GWh(已投产)、匈牙利100GWh(一期2025年内投产),西班牙50GWh,印尼15GWh。后续,我们认为宁德海外动力产能陆续落地的同时有望加速布局储能产能。我们认为头部设备商在下游大规模扩产下,其议价能力&付款条件谈判有望优化。
电池厂出海加速+行业下行周期洗牌,设备订单将向头部设备商聚焦:①出海:海外项目成本&周期更长,且需配合当地法律法规,对设备商国际化能力和资本要求更高。②洗牌:行业下行周期订单通常盈利能力较差,我们认为仅有维持盈利的头部厂商有能力持续研发迭代。
投资建议:重点推荐整线设备供应商【先导智能(300450)】、激光焊接设备商【联赢激光】、化成分容设备商【杭可科技】,建议关注纤维化设备【宏工科技(301662)】、辊压机【纳科诺尔】、干/湿法电极设备商【赢合科技(300457)】、干法电极&模组PACK【先惠技术】、整线供应商【利元亨】、干法/湿法电极设备商【曼恩斯特(301325)】、激光设备商【德龙激光】等。
风险提示:下游扩产不及预期,技术进展不及预期。
行业新闻摘要:
1:成功挑战丽香铁路“魔鬼坡道”,新一代铁路大型养路机械攻克高原铁路养护难题。
2:东南亚、非洲和中东地区成为未来三年中国企业出海最受关注的增量市场。
3:中国工程机械工业协会:10月我国工程机械进出口贸易额为48.44亿美元,同比增长0.07%。
4:吨级设备实现毫厘控制,挖掘机1分26秒垒起5个六角螺母,中国挖掘机达人打破吉尼斯世界纪录。
5:东西部协作农机“上岗”,西秀区新场乡耕收展新颜。
6:国产混合动力拖拉机的技术路径与产业竞争格局解析。
7:2025年中国工业机械臂行业发展现状、竞争格局及趋势预测。
8:高空作业设备租赁收入达134.35亿元,以租代买驱动租赁市场发展。
9:日本9月核心机械订单同比上升11.6%,超出预期。
10:2025汉诺威国际农机展:世界领先的行业盛会,创新进步的中心平台。
龙头公司动态:
1、杰瑞股份(002353):1)杰瑞股份投资成立清洁能源公司。2)杰瑞股份董事长李慧涛: 紧抓能源科技转型机遇 全产业链布局抢占竞争高地。
行业涨跌幅:
日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-04-0.52%-0.41 25-11-050.52%0.23 25-11-06-0.78%0.97 25-11-07-0.48%-0.25 25-11-10-0.34%0.53 25-11-110.62%-0.39 25-11-12-0.78%-0.07 25-11-130.19%0.73 25-11-140.72%-0.97 25-11-170.49%-0.46 25-11-18-0.21%-0.81 25-11-19-1.64%0.18 25-11-20-0.66%-0.40 25-11-21-1.36%-2.45%行业指数估值:
日期市盈率2024-12-3123.012023-12-2924.06行业市值前二十个股涨跌幅:
股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅英维克-1.81%-4.249.43%豪迈科技-0.33.50Q.61%杰瑞股份-5.41%-3.409.12%中创智领-5.01%-6.13网配查配资提示:文章来自网络,不代表本站观点。